Jeśli jesteś zdezorientowany, widząc „ubezpieczenia” i „Komisję Papierów Wartościowych i Giełd” (SEC) w tym samym nagłówku, to trafiłeś we właściwe miejsce.
Chociaż kluczową cechą produktów ubezpieczeniowych jest zazwyczaj to, że są one pozbawione ryzyka nieodłącznie związanego z produktami regulowanymi przez SEC, na diagramie Venna dotyczącym ubezpieczeń i papierów wartościowych wciąż istnieje fragment skrzyżowania. Jeśli domyśliłeś się, że skrzyżowaniem są ubezpieczenia o zmiennych liniach, np. renty o zmiennej wysokości, renty rejestrowane indeksowane i ubezpieczenia na życie o zmiennej charakterystyce, to wybrałeś mądrze.
Aby dowiedzieć się więcej na temat SEC, czym jest i dlaczego jest taka ważna, czytaj dalej!
Co to jest SEC?
SEC to agencja regulacyjna, której zadaniem jest nadzorowanie amerykańskiego rynku papierów wartościowych, obejmującego spółki, inwestorów, inwestycje i wszystko pomiędzy.
Słowo „nadzorowanie” ma w tym kontekście duże znaczenie; SEC ustanawia zasady i regulacje dla firm i brokerów działających na rynku, a także bada i egzekwuje te regulacje.
Czy SEC jest częścią rządu?
Tak. Chociaż SEC zachwala swoją niezależność, Kongres ustanowił SEC i ostatecznie podlega nadzorowi federalnemu. Prezydent mianuje pięciu komisarzy SEC na pięcioletnie kadencje. Ich kadencje są rozłożone w czasie, tak że kadencja jednego komisarza wygasa każdego roku. Ciekawostka: aby zapobiec nadmiernemu wpływowi stronnictwa, tylko trzech komisarzy może należeć do tej samej partii w danym momencie. (Nie ma jednak informacji, czy ta strategia faktycznie działa.)
W jaki sposób SEC jest finansowana?
SEC jest finansowana z opłat transakcyjnych, więc za każdym razem, gdy broker koordynuje sprzedaż inwestycji, akcji, obligacji lub udziałów w funduszu, niewielka część tej kwoty przeznaczana jest na utrzymanie silnej i regulowanej pozycji SEC.
Historia SEC
Aby zrozumieć SEC, przenieśmy się wehikułem czasu do Wielkiego Kryzysu.
Wielki Kryzys i SEC
Wielki Kryzys nie był kupą śmiechu. Długi krach na giełdzie w 1929 r. obniżył zaufanie konsumentów do najniższego poziomu, który zainfekował każdą inną dziedzinę finansów. Przede wszystkim oczywiściePanika na banki doprowadziła banki do upadku i zdominowała inne banki.
Na początku lat trzydziestych giełda, a co za tym idzie i banki, kontynuowały swój cykl wspinania się, załamania, upadku i wspinania. Naród nie był w stanie poczynić postępu. W tym kontekście Kongres uchwalił Glass-Steagal, który rozdzielił papiery wartościowe i bankowość na dwie odrębne gałęzie przemysłu; oraz ustawę o papierach wartościowych z 1933 r., która wprowadziła takie elementy, jak rejestracja brokerów papierów wartościowych i ujawnianie informacji konsumentom. Te nowe przepisy nałożyły na brokerów obowiązek rejestrowania swojej działalności i sprzedaży, ale gdzie?
Kiedy powstała SEC?
Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r. utworzyła SEC i nadała jej uprawnienia do regulowania rynku akcji, co pomogło ponownie przywrócić zaufanie konsumentów do branży finansowej.
Nowsza historia SEC: Wielka Recesja
Choć SEC przez dziesięciolecia odgrywała znaczącą rolę na rynku kapitałowym, najnowsza historia zwróciła uwagę na obecność komisji federalnej.
PoGramma-Leacha-Blileyaustawodawstwo z 1999 r. uchyliło Glass-Steagal, banki inwestycyjne sprzedające papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką spowodowały ogromne zamieszanie na rynku, jakiego nie widziano od czasu Wielkiego Kryzysu.
Podczas gdy Kongres zmagał się z impasem, branża wprowadziła własne reformy, w wyniku czego organizacje regulujące zasady członkowskie Krajowego Stowarzyszenia Dealerów Papierów Wartościowych, Inc (NASD) i Giełdy Nowojorskiej (NYSE) połączyły się, tworząc Urząd Regulacji Przemysłu Finansowego (FINRA), organizacja pozarządowa, która samodzielnie zarządza branżą. Ostatecznie uprawnienia FINRA pochodzą od SEC i zostały formalnie zatwierdzone przez SEC w 2007 r.
W sytuacji, gdy stabilność gospodarcza chwieje się od dekady,Kongres przyjął reformę Dodda-Frankaw 2010 r., które utrzymało zdolność banków do bycia również firmami inwestycyjnymi, ale dało SEC większą rolę w prowadzeniu dochodzeń i regulowaniu ich, a także regulowaniu firm ratingowych.
Czym zajmuje się Komisja Papierów Wartościowych i Giełd?
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd jest odpowiedzialna za regulację rynków kapitałowych, które zazwyczaj mieszczą się w następujących obszarach:
- Ochrona inwestorów przed dezinformacją i niewłaściwym postępowaniem
- Egzekwowanie federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych w drodze dochodzeń
- Regulowanie rynku poprzez tworzenie zasad i przepisów, których muszą przestrzegać uczestnicy rynku
- Udostępnianie społeczeństwu, branży lub Kongresowi danych na temat stanu rynku papierów wartościowych
- Ułatwianie „tworzenia kapitału”, czyli pozyskiwania funduszy na działalność gospodarczą
W interesie udostępniania danych SEC utrzymuje system analizy i wyszukiwania danych elektronicznych, w skrócie EDGAR. Jest to system, w którym spółki i fundusze notowane na giełdzie muszą ujawniać informacje, takie jak transakcje wewnętrzne, udziały własnościowe, zgromadzenia akcjonariuszy, oferty publiczne itp.
Jaka jest różnica między SEC a FINRA?
SEC to komisja rządowa, której zadaniem jest regulacja rynku i której przewodniczą przedstawiciele władz federalnych, natomiast FINRA to samoregulująca grupa branżowa, której zadaniem jest SEC. Ostatecznie jednak, jeśli naruszysz przepisy FINRA, istnieje duża szansa, że obudzisz się, a agenci SEC przeprowadzą audyt Twojej firmy i złożą przeciwko Tobie pozew cywilny. Jeśli Twoje błędy będą rażące, SEC przedstawi swoje ustalenia organom ścigania, a Ty będziesz mógł wziąć udział w pełnym procesie karnym.
Jakie rodzaje spółek reguluje SEC?
SEC reguluje wszystkie transakcje na papierach wartościowych. Spółki notowane na giełdzie, publicznie dostępne obligacje, giełdy, doradcy inwestycyjni, brokerzy-dealerzy… wszyscy podlegają regulacjom SEC. Reguluje także handel prywatny. Nawet prywatny właściciel firmy sprzedający udziały w swojej firmie członkowi rodziny musi albo zarejestrować tę działalność w SEC, albo skorzystać ze specjalnego zwolnienia sytuacyjnego –zgodnie z prawem federalnym,wszystkie papiery wartościoweoznaczawszystkie papiery wartościowe.
To prawda, że FINRA odgrywa poważną rolę w regulowaniu rodzajów transakcji na papierach wartościowych, które są bardziej skierowane do konsumentów. Brokerzy i brokerzy-dealerzy najprawdopodobniej mają do czynienia z przedstawicielami FINRA. Ostatecznie jednak FINRA odbiera władzę SEC.
Ile firm nadzoruje SEC?
Zdaniem SECKomisja odpowiada za ponad 28 000 różnych podmiotów.
Dlaczego SEC ma znaczenie w ubezpieczeniach?
SEC jest ostatecznie odpowiedzialna za regulowanie określonej linii działalności ubezpieczeniowej: ubezpieczeń o zmiennych liniach. Chociaż FINRA, jako organ samorządowy, jest najbardziej zaangażowana w ubezpieczenia na życie o zmiennej charakterystyce, renty o zmiennej wysokości, renty rejestrowane indeksowane i inne przypadki związane z papierami wartościowymi i ubezpieczeniami, wszystkie uprawnienia i odpowiedzialność FINRA pochodzą od SEC. Jeżeli umowa o rentę zmienną wymknie się spod kontroli, broker, przewoźnik, firma inwestycyjna i każda inna zaangażowana strona mogą stanąć w obliczu sytuacji wykraczającej poza ich stanowy DOI; Agenci SEC mogliby się zaangażować, gdyby podejrzewali, że doszło do poważnej krzywdy.
Zatem ze względu na zainteresowanie SEC regulacją papierów wartościowych, SEC ma udział w regulacjiprodukty ubezpieczeniowe oparte na papierach wartościowychjako sposób na zwiększenie kontraktu. SEC jest również uwikłana w branżę ubezpieczeniową na dwa ważniejsze sposoby:
- Firmy ubezpieczeniowe jako spółki notowane na giełdzie
Ponieważ ubezpieczyciele, MGA/MGU i agencje same mogą być spółkami notowanymi na giełdzie, SEC ma interes w regulowaniu tego aspektu ich działalności w celu ochrony akcjonariuszy.
- Firmy ubezpieczeniowe jako inwestorzy
Ubezpieczyciele zarabiają, inwestując część swoich składek na rynku. W ten sposób ubezpieczyciele stają się wówczas pełnoprawnymi konsumentami i inwestorami czerpiącymi korzyści z regulacji i ochrony rynku SEC.
Zarządzanie AgentSync + ulepszona obsługa linii zmiennych
SEC to tylko jedna warstwa złożonej sieci regulacji, która wpływa zarówno na rynki papierów wartościowych, jak i ubezpieczeń. Dla firm ubezpieczeniowych, które chcą zachować zgodność z brokerami linii zmiennych, znalezienie właściwych danych we właściwym czasie ma kluczowe znaczenie.
AgentSync Manage z ulepszoną obsługą linii zmiennych ujednolica dane dotyczące papierów wartościowych i ubezpieczeń w jednym widoku, dzięki czemu Twój zespół nie ma pojęcia o tym, gdzie i w jaki sposób Twoi brokerzy posiadają licencje i prawidłowo zarejestrowani w celu świadczenia sprzedaży i usług w zakresie linii zmiennych. Przestań zgadywać, co do zgodności –zobacz, jak AgentSync może pomóc.
