Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Fiszki autorstwa Candace Houghton (2024)

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. dotyczy przede wszystkim:

A. rejestracja spraw zwolnionych
B. rejestracja spraw niezwolnionych
C. zapobieganie manipulacjom i oszustwom na rynku pierwotnym
D. zapobieganie manipulacjom i oszustwom na rynku wtórnym

Najlepsza odpowiedź to D.

Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. wymaga, aby nowe emisje, które nie są zwolnione z tej ustawy, były rejestrowane w SEC. Ustawa z 1933 r. dotyczy zatem rynku pierwotnego (nowej emisji).

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. zawiera szereg przepisów obejmujących rynek obrotu (wtórny), których głównym celem jest zapobieganie manipulacjom i oszustwom.

Które z poniższych rynków reguluje ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.?

A. Tylko wymiany
B. Tylko wymienione problemy
C. Tylko giełdy i ECN
D. Wszystkie powyższe

Najlepsza odpowiedź to D.

Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. reguluje rynek nowej emisji (pierwotny). Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. reguluje rynek wtórny (rynek obrotu). Rynki obrotu składają się z rynku pierwszego (obrót papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie), rynku drugiego (obrót pozagiełdowy papierami wartościowymi nienotowanymi na giełdzie), rynku trzeciego (obrót pozagiełdowy papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie). parkiet giełdowy) i czwarty rynek (bezpośredni handel papierami wartościowymi pomiędzy instytucjami na ECN i ATS).

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. reguluje handel wszystkimi poniższymi produktami Z WYJĄTKIEM:

A. Akcje korporacyjne
B. Obligacje Korporacyjne
C. Opcje
D. Kontrakty terminowe na towary

Najlepsza odpowiedź to D.

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. reguluje obrót wszystkimi papierami wartościowymi nieobjętymi zwolnieniem, w tym akcjami zwykłymi, akcjami uprzywilejowanymi, obligacjami korporacyjnymi, opcjami na papiery wartościowe itp.

Nie reguluje obrotu towarami, ponieważ nie są to papiery wartościowe, a zatem nie podlegają przepisom ustawy o papierach wartościowych. Kontrakty futures (towary) są raczej regulowane przez CFTC – Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary.

Należy również pamiętać, że ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. stanowi, że manipulacja jest oszustwem w rozumieniu tej ustawy, niezależnie od tego, czy manipulacja dotyczy papierów wartościowych niezwolnionych czy zwolnionych.

Które stwierdzenie dotyczące ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. jest PRAWDZIWE?

A. Przepisy ustawy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych mają zastosowanie wyłącznie do zwolnionych papierów wartościowych
B. Przepisy ustawy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych mają zastosowanie wyłącznie do papierów wartościowych nieobjętych zwolnieniem
C. Przepisy Ustawy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych mają zastosowanie zarówno do papierów wartościowych zwolnionych, jak i niezwolnionych
D. Przepisy Ustawy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych nie mają zastosowania ani do papierów wartościowych zwolnionych, ani niezwolnionych

Najlepsza odpowiedź to C.

Przepisy ustawy dotyczące zwalczania nadużyć finansowych mają zastosowanie zarówno do papierów wartościowych zwolnionych, jak i niezwolnionych. Jeżeli zatem ktoś dokonuje oszukańczego obrotu obligacjami komunalnymi (papierem wartościowym zwolnionym z podatku), narusza ustawę.

Natomiast ogólne postanowienia Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. mają zastosowanie wyłącznie do papierów wartościowych nieobjętych zwolnieniem. Na przykład posiadaczy obligacji komunalnych (papieru wartościowego zwolnionego) nie można uważać za „osobę mającą dostęp do informacji poufnych”, podczas gdy posiadacz akcji korporacyjnych (papier wartościowy niezwolniony) może być „osobą mającą dostęp do informacji poufnych”.

Którym z poniższych zasad podlegają uczestnicy rynku miejskiego?

A. Zasada przeciwdziałania oszustwom 10b-5 na mocy ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r
B. Zasady dostarczania prospektu zgodnie z Ustawą o papierach wartościowych z 1933 r
C. Wymogi sprawozdawcze emitenta zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r
D. Wymogi dotyczące obligacji określone w ustawie Trust Indenture Act z 1939 r

Najlepsza odpowiedź to A.

Obligacje komunalne są papierami wartościowymi „zwolnionymi” i tym samym nie podlegają przepisom Ustawy o papierach wartościowych, z wyjątkiem przepisów „przeciwdziałających oszustwom”. Obligacje komunalne nie muszą zapewniać umowy powierniczej; gminy nie składają sprawozdań SEC; przy sprzedaży nowej emisji miejskiej nie jest wymagany prospekt emisyjny. Natomiast oszukańczą działalność na rynku miejskim reguluje ustawa z 1934 r.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd była:

A. utworzony na mocy ustawy o papierach wartościowych z 1933 r
B. utworzony na podstawie ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r
C. powstała po krachu rynkowym w 1929 r. jako pierwsza organizacja samoregulacyjna
D. przyznane uprawnienia regulacyjne w zakresie giełd kontraktów terminowych

Najlepsza odpowiedź to B.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd została utworzona na mocy ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Ma ogólne uprawnienia regulacyjne nad rynkami papierów wartościowych i uczestnikami rynku papierów wartościowych. Nie ma władzy nad rynkami kontraktów terminowych – są one regulowane przez CFTC – Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary. FINRA, a nie SEC, jest spółką SRO. SEC jest częścią rządu federalnego.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd jest uprawniona do administrowania wszystkimi poniższymi sprawami Z WYJĄTKIEM:

A. Prawa błękitnego nieba
B. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r
C. Ustawa o umowie powierniczej z 1939 r
D. Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r

Najlepsza odpowiedź to A.

SEC zarządza ustawą o papierach wartościowych z 1933 r.; ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.; ustawa Trust Indenture Act z 1939 r.; oraz Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.

Jednolita ustawa o papierach wartościowych jest powszechnie znana jako prawo stanowe „błękitnego nieba” i jest uchwalana „w poszczególnych stanach”. SEC, agencja federalna, nie ma jurysdykcji nad działalnością w każdym stanie i nie zarządza niniejszą ustawą.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd jest uprawniona do stosowania wszystkich następujących ustaw Z WYJĄTKIEM:

A. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r
B. Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r
C. Ustawa o umowie powierniczej z 1939 r
D. Jednolita ustawa o papierach wartościowych

Najlepsza odpowiedź to D.

SEC zarządza ustawą o papierach wartościowych z 1933 r.; ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.; ustawa Trust Indenture Act z 1939 r.; oraz Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.

Jednolita ustawa o papierach wartościowych (USA) jest powszechnie znana jako prawo stanowe „błękitnego nieba” i jest uchwalana „w poszczególnych stanach”. SEC, agencja federalna, nie ma jurysdykcji nad działalnością w każdym stanie i nie zarządza niniejszą ustawą.

Organizacje samoregulacyjne (SRO) to:

A. firmy prywatne
B. przedsiębiorstwa sponsorowane przez rząd
C. organizacje członkowskie
D. spółki notowane na giełdzie

Najlepsza odpowiedź to C.

Organizacje samoregulacyjne są organizacjami członkowskimi. Należy zauważyć, że organizacje samoregulacyjne zostały obecnie oddzielone od rzeczywistych rynków handlowych. Na przykład FINRA to SRO; oraz NYSE i NASDAQ to giełdy. Obie te giełdy są podmiotami notowanymi na giełdzie. SRO jest organizacją członkowską, która opracowuje i egzekwuje zasady dla członków, przeprowadza audyty członków pod kątem ich zgodności oraz pobiera od członków składki na pokrycie tych działań.

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. ustanowiła „organizacje samoregulacyjne” (SRO) i upoważniła te organizacje do wykonywania wszystkich poniższych czynności Z WYJĄTKIEM:

A. ustalić wytyczne dotyczące uczciwego postępowania ze społeczeństwem
B. ustalenia stawek prowizji pobieranych od społeczeństwa
C. podejmować działania administracyjne wobec brokerów-dealerów, którzy naruszają przepisy branżowe
D. ustanowić procedury arbitrażowe w celu rozstrzygania sporów wewnątrzbranżowych

Najlepsza odpowiedź to B.

Pierwotnie giełdy, takie jak NYSE i NASD (Krajowe Stowarzyszenie Dealerów Papierów Wartościowych), były zarówno platformami handlowymi, jak i organami regulacyjnymi swoich firm członkowskich. Zmieniło się to po utworzeniu FINRA w 2006 roku. Obecnie każda giełda reguluje jedynie swoją działalność handlową; a FINRA reguluje działalność firm członkowskich brokerów-dealerów i jest własną SRO (Organizacją Samoregulacyjną).

FINRA ustala wytyczne dotyczące uczciwego postępowania ze społeczeństwem w swoich Zasadach postępowania; zajmuje się skargami na brokerów-dealerów w związku z naruszeniami prawa papierów wartościowych zgodnie z Kodeksem Postępowania; może podjąć działania administracyjne wobec brokerów-dealerów, którzy naruszają przepisy branżowe; ustanawia także procedury arbitrażowe służące rozstrzyganiu sporów wewnątrzbranżowych.

Stałe stawki prowizji są zabronione na mocy Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. – są one ustalane przez firmy członkowskie.

Zgodnie z przepisami Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. zarejestrowane muszą być wszystkie poniższe pozycje Z WYJĄTKIEM:

A. giełdy zajmujące się obrotem papierami wartościowymi
B. firmy członkowskie
D. klienci firm członkowskich

Najlepsza odpowiedź to D.

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. wymaga rejestracji każdej giełdy papierów wartościowych, dzięki czemu staje się ona obecnie „organizacją samoregulacyjną” (SRO) podlegającą nadzorowi SEC. Ponadto FINRA i MSRB są organizacjami samorządowymi.

Ustawa wymaga, aby firmy członkowskie zarejestrowały się w FINRA; aby ich funkcjonariusze zarejestrowali się; oraz aby ich pracownicy sprzedaży i handlowcy zarejestrowali się. (Teraz już wiesz, skąd pochodzi termin „zarejestrowany przedstawiciel! Aby zostać zarejestrowanym, musisz zdać zarówno egzamin SIE, jak i odpowiedni egzamin uzupełniający – te egzaminy są wymaganiami dodatkowymi.)

Klienci nie muszą się rejestrować (duh!).

Brokerzy-dealerzy są zobowiązani do zgłaszania klientom obliczonego kapitału netto:

A. miesięcznie
B. kwartalnie
C. półrocznie
D. rocznie

Najlepsza odpowiedź to C.

Brokerzy-dealerzy muszą przesyłać swoim klientom półroczny bilans i obliczenia kapitału netto.

Makler-dealer może posiadać w pełni opłacone papiery wartościowe klienta:

A. po uzyskaniu pisemnego upoważnienia od klienta
B. jeżeli papiery wartościowe są segregowane i przechowywane na dysku
C. jeżeli firma co 3 miesiące powiadamia klienta o ilości papierów wartościowych i o tym, że nie są one „wydzielone”
D. tylko jeśli Klient jest w podróży

Najlepsza odpowiedź to B.

Brokerzy-dealerzy są zobowiązani do segregowania w pełni opłaconych papierów wartościowych klientów i przechowywania ich na przechowaniu zgodnie z Ustawą z 1934 r. Papierów wartościowych tych nie można przenieść na bank.

Kiedy zagraniczny broker-dealer może pozyskiwać klientów z USA?

A. Jeżeli zagraniczny broker-dealer zakłada spółkę zależną zarejestrowaną w SEC w USA
B. Jeżeli zagraniczny broker-dealer oferuje wyłącznie papiery wartościowe zwolnione
C. Jeżeli zagraniczny broker-dealer współpracuje wyłącznie z podmiotami spoza USA obywateli zamieszkujących w granicach USA
D. Jeżeli zagraniczny broker-dealer współpracuje wyłącznie z akredytowanymi inwestorami indywidualnymi

Najlepsza odpowiedź to A.
Aby broker-dealer mógł pozyskiwać transakcje w USA, musi być zarejestrowany w SEC. Dla zagranicznych brokerów oznacza to utworzenie spółki zależnej zarejestrowanej w SEC w USA. Jednakże uznając coraz bardziej globalny charakter światowych rynków papierów wartościowych, SEC przyjęła Zasadę 15a-6, która ma na celu umożliwienie zagranicznym brokerom-dealerom prowadzenie ograniczonej działalności w USA bez rejestracji w SEC. Zgodnie z Zasadą 15a-6 zagraniczni brokerzy-dealerzy, którzy nie są zarejestrowani w SEC, mogą:

• **transakcje z efektami dla osób z USA, które kontaktują się z nimi niechcianie;
• **pozyskuje kontakty handlowe od głównych inwestorów instytucjonalnych (inwestorów z inwestycjami o wartości co najmniej 100 milionów dolarów) i inwestorów instytucjonalnych (firm inwestycyjnych, towarzystw ubezpieczeniowych, banków itp.) oraz dostarcza im raporty z badań.
• **prowadzą interesy z obco*krajowcami tymczasowo przebywającymi w USA

Należy pamiętać, że nie ma wyjątku dla zagranicznych brokerów, którzy chcą oferować zwolnione papiery wartościowe wyłącznie w Stanach Zjednoczonych; nie ma też wyjątku dotyczącego pozyskiwania inwestorów akredytowanych.

Który z poniższych emitentów musi podlegać SEC zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.?

A. Korporacje i spółki inwestycyjne
B. Skarb USA
C. Gminy
D. Agencje federalne

Najlepsza odpowiedź to A.

Tylko korporacje i spółki inwestycyjne (będące korporacjami lub funduszami powierniczymi) składają roczne i półroczne raporty do SEC. Emitenci gminni i federalni są zwolnieni z ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.

Wszystkie poniższe informacje są udostępniane akcjonariuszom w raportach rocznych zarejestrowanych korporacji Z WYJĄTKIEM:

A. Rachunek zysków i strat
B. Bilans
C. Zestawienie zmian w kapitale własnym
D. Szczegóły dotyczące wprowadzenia na rynek nowych produktów

Najlepsza odpowiedź to D.

Sprawozdania roczne spółki zawierają następujące zbadane sprawozdania finansowe – Rachunek zysków i strat; Bilans; Zestawienie zmian w zyskach zatrzymanych (pokazuje dodane zyski za dany rok i wypłacone dywidendy z zysków zatrzymanych za ten rok); oraz zestawienie źródeł i wykorzystania środków pieniężnych (pokazuje środki pieniężne otrzymane w danym roku z uzyskanych dochodów, oferty akcji i obligacji oraz sprzedaż sprzętu, a także środki pieniężne wypłacone w tym roku na zakup sprzętu, spłatę zadłużenia, dywidendy itp.).

Szczegóły dotyczące wprowadzenia na rynek nowych produktów są prawdopodobnie poufne i nie zostaną ujęte w raporcie.

Wszystkie poniższe zdarzenia wymagałyby od korporacji złożenia raportu 8K z deklaracją SEC EXCEPT w punkcie (a):

A. zbycie
B. fuzja
C. dywidenda
D. upadłość

Najlepsza odpowiedź to C.

Jeśli w firmie ma miejsce „ważne wydarzenie”, wymagane jest złożenie wniosku o kwotę 8 tys. w SEC. Należą do nich: zmiana składu Zarządu; jeżeli firma ogłosi upadłość; w przypadku istotnego nabycia lub zbycia aktywów; jeżeli spółka proponuje połączenie; lub w przypadku wystąpienia innego ważnego wydarzenia korporacyjnego. Zawiadomienie należy złożyć nie później niż w terminie 4 dni roboczych od dnia zdarzenia.
Deklaracja dywidendy jest zjawiskiem raczej normalnym, dlatego nie jest wymagane jej złożenie.

Jeżeli zaistnieje zdarzenie wymagające od emitenta złożenia w SEC zgłoszenia o wartości 8 tys., zgłoszenia należy dokonać:

A. niezwłocznie
B. 1 dzień roboczy po zdarzeniu
C. 2 dni robocze po wydarzeniu
D. 4 dni robocze po zdarzeniu

Najlepsza odpowiedź to D.

W przypadku zmiany składu Zarządu spółka wymaga złożenia wniosku o kwotę 8 tys. w SEC; jeżeli firma ogłosi upadłość; w przypadku istotnego nabycia lub zbycia aktywów; jeżeli spółka proponuje połączenie; lub w przypadku wystąpienia innego ważnego wydarzenia korporacyjnego. Zawiadomienie należy złożyć nie później niż w terminie 4 dni roboczych od dnia zdarzenia.

Inwestor, który zgromadził 5% lub więcej pozycji w akcjach zwykłych zarejestrowanego emitenta, musi złożyć który z poniższych formularzy w SEC?

A. 8 tys
B. 10 tys
C. 13D
D. 144

Najlepsza odpowiedź to C.

Inwestorzy, którzy zgromadzili co najmniej 5% pozycji w akcjach zwykłych jednego zarejestrowanego emitenta, są zobowiązani do złożenia zawiadomienia 13D do SEC w ciągu 10 dni roboczych od dnia przekroczenia progu 5%. Informacje te są podawane do wiadomości publicznej (i cieszą się ogromnym zainteresowaniem zarządu spółki, gdyż nowy duży akcjonariusz będzie prawdopodobnie chciał mieć wpływ na sposób prowadzenia spółki!)

Które stwierdzenie dotyczące wezwania na akcje zwykłe jest PRAWDZIWE?

A. Oferta musi pozostać otwarta przez co najmniej 10 dni roboczych
B. Oferta musi pozostać ważna przez co najmniej 30 dni roboczych
C. Każde „osłodzenie” oferty musi przedłużyć ofertę o dodatkowe 10 dni roboczych
D. Każde „osłodzenie” oferty musi przedłużyć ofertę o dodatkowe 20 dni roboczych

Najlepsza odpowiedź to C.

W przypadku ogłoszenia wezwania na akcje zwykłe emitenta, składający ofertę dąży do nabycia większościowego pakietu akcji spółki. Aby przyciągnąć akcjonariuszy do przetargu, producent zwykle wycenia ofertę z premią w stosunku do aktualnej ceny rynkowej. Oferty takie są zazwyczaj uzależnione od zbycia minimalnej liczby akcji. W przypadku nieosiągnięcia minimalnej liczby oferent może „osłodzić” ofertę podnosząc cenę oferty; lub mógłby po prostu odwołać ofertę i zwrócić oferowane akcje akcjonariuszom subskrybującym.

Zgodnie z przepisami SEC oferta wstępna musi być ważna przez co najmniej 20 dni roboczych. Każde osłodzenie oferty musi przedłużyć ważność oferty o kolejne 10 dni roboczych

W trakcie wezwania zabronione są wszystkie poniższe czynności Z WYJĄTKIEM:

A. zakup akcji w rachunku pieniężnym i złożenie oferty w ciągu 4 dni roboczych od daty zawarcia transakcji
B. nabycie opcji call w rachunku pieniężnym i złożenie oferty w ciągu 4 dni roboczych od dnia zawarcia transakcji
C. przekazywanie akcji znajdujących się na rachunku arbitrażowym, gdzie pozycja jest „krótka względem pudełka”
D. nabycia warrantu w rachunku pieniężnym i przetargu w terminie 5 dni roboczych od dnia zawarcia transakcji

Najlepsza odpowiedź to A.

Zgodnie z zasadą krótkiego przetargu klient może oddać akcje w wezwaniu jedynie w zakresie swojej „długiej pozycji netto”. Klient, który kupił akcje, ma pozycję „długą” i może składać oferty. Klientowi, który nabył opcję kupna lub warrant, brakuje „długiego czasu” do momentu wykonania opcji lub warrantu, zatem nie może on składać oferty. Klient, któremu brakuje pola, ma pozycję „zerową” netto i nie może składać ofert.

Kto ustala, czy akcje OTC podlegają depozytowi zabezpieczającemu?

A.FRB
B. FINRA
C. SEK
D. OTCBB

Najlepsza odpowiedź to A.

Zarząd Rezerwy Federalnej (FRB) otrzymuje uprawnienia do kontrolowania marży na papierach wartościowych na mocy rozporządzenia T. Zgodnie z rozporządzeniem T wszystkie notowane papiery wartościowe podlegają depozytowi zabezpieczającemu, a papiery wartościowe znajdujące się na „liście depozytów zabezpieczających OTC” publikowanej przez FRB podlegają depozytowi zabezpieczającemu.

Które stwierdzenie dotyczące regulacji marży jest PRAWDZIWE?

A. Przepisy wewnętrzne mogą być bardziej rygorystyczne niż przepisy FINRA
B. Zasady wymiany mogą być mniej rygorystyczne niż zasady Rezerwy Federalnej
C. Zasady wewnętrzne mogą być mniej rygorystyczne niż zasady FINRA
D. Przed wprowadzeniem jakichkolwiek zmian wewnętrzne zasady muszą zostać zatwierdzone przez SEC

Najlepsza odpowiedź to A.

Jeśli chodzi o zasady marży, zasady FINRA mogą być bardziej rygorystyczne niż zasady Rezerwy Federalnej, ale nie mogą być mniej rygorystyczne. Firmowe zasady mogą być bardziej rygorystyczne niż zasady FINRA, ale nie mogą być mniej rygorystyczne. Nie ma wymogu wstępnego zatwierdzania wewnętrznych zmian zasad przez SEC.

Marże na rządowych i komunalnych papierach wartościowych ustalane są przez:

A. MSRB
B. FINRA
C.FRB
D. SEK

Najlepsza odpowiedź to B.

Ponieważ gminy i rządy są zwolnione, Rezerwa Federalna nie ma uprawnień do ustalania marż. Jednakże FINRA ustala minimalne marże za utrzymanie tych papierów wartościowych, które muszą spełniać firmy członkowskie.

Wszystkie poniższe stwierdzenia dotyczące marży na papierach wartościowych są prawdziwe, Z WYJĄTKIEM:

A. FRB ustala depozyty początkowe dla zwolnionych papierów wartościowych
B. FRB ustala depozyty początkowe dla papierów wartościowych niezwolnionych
C. FINRA ustala minimalne depozyty zabezpieczające dla zwolnionych papierów wartościowych
D. FINRA ustala minimalne depozyty zabezpieczające dla papierów wartościowych niezwolnionych

Najlepsza odpowiedź to A.

Rada Rezerwy Federalnej (FRB) jest uprawniona jedynie do ustalania marży w przypadku emisji niezwolnionych. Nie ma uprawnień do ustalania marż dla emisji zwolnionych na mocy ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. FINRA ustala jednak minimalne marże zarówno dla emisji zwolnionych, jak i niezwolnionych.

Na przykład nie ma marginesu na podstawie rozporządzenia T dla pozycji w obligacjach korporacyjnych (papier wartościowy niezwolniony), ale FINRA ustala minimalną kwotę na większą z dwóch wartości: 7% wartości nominalnej lub 20% wartości rynkowej.

Na przykład nie ma marży na podstawie rozporządzenia T dla pozycji obligacji komunalnych (zwolniony papier wartościowy), ale FINRA ustala minimalną kwotę na większą z 7% wartości nominalnej lub 15% wartości rynkowej.

Określenia, które akcje podlegają depozytowi zabezpieczającemu, dokonuje się poprzez (the):

A.FRB
B. SEK
C. FINRA
D. SIPC

Najlepsza odpowiedź to A.

Zarząd Rezerwy Federalnej decyduje, które niezwolnione papiery wartościowe podlegają depozytowi zabezpieczającemu. Fed zdecydował, że wszystkie notowane papiery wartościowe są papierami wartościowymi podlegającymi depozytowi zabezpieczającemu, a papiery wartościowe pozagiełdowe, które zatwierdza, są papierami wartościowymi podlegającymi depozytowi zabezpieczającemu.

Zasady stabilizacji nowych emisji określają:

A. Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r
B. Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r
C. Ustawa o umowie powierniczej z 1939 r
D. Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r

Najlepsza odpowiedź to B.

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. zabrania manipulacji na rynku – z jednym wyjątkiem. Stabilizacja nowych emisji jest dozwolona pod warunkiem, że transakcje stabilizujące (które odbywają się na rynku wtórnym) odpowiadają wymogom ustawy z 1934 r.

Który z poniższych podmiotów zwykle pełni rolę stabilizującego animatora rynku?

A. Emitent
B. Subemitent zarządzający
C. Dowolny członek syndykatu
D. Dowolny członek grupy sprzedającej

Najlepsza odpowiedź to B.

W danym momencie dozwolona jest tylko 1 oferta stabilizująca, zazwyczaj składana przez menadżera konsorcjum.

Która z poniższych NIE MOŻE być ofertą stabilizującą w przypadku nowej emisji, której cena w ofercie publicznej wynosi 30 USD za akcję?

A. 29,00 dolarów
B. 29,88 dolarów
C. 30,00 dolarów
D. 30,13 dolarów

Najlepsza odpowiedź to D.

Oferty stabilizujące można składać jedynie na poziomie ceny oferowanej w ofercie publicznej lub poniżej niej, nigdy powyżej. Gdyby zezwolono na złożenie oferty powyżej ceny oferty publicznej, sprawa natychmiast stałaby się „gorąca”, co jest zabronione.

Które stwierdzenie na podstawie rozporządzenia M jest PRAWDZIWE w odniesieniu do ofert stabilizujących składanych przez animatorów rynku?

A. Oferty stabilizujące mogą być utrzymywane wyłącznie przez 5 kolejnych dni roboczych
B. Oferty stabilizujące mogą być składane przez wielu animatorów rynku
C. Nie można złożyć oferty stabilizującej, jeżeli w prospekcie nie zawarto „Zawiadomienia o stabilizacji”.
D. Nie można złożyć oferty stabilizującej, jeżeli w publikacji ogólnokrajowej nie zostanie opublikowane „Oficjalne zawiadomienie o sprzedaży”.

Najlepsza odpowiedź to C.

Nie ma ograniczeń czasowych co do okresu, w którym oferta stabilizacyjna może zostać utrzymana zgodnie z Prawidłem M. Jednakże stabilizacja musi zostać przerwana w przypadku rozwiązania konsorcjum przez zarządzającego.

Tylko jeden animator rynku, menadżer konsorcjum, może złożyć ofertę stabilizującą. Członkowie syndykatu nie mogą tego zrobić.

W prospekcie emisyjnym (na wewnętrznej stronie przedniej okładki) należy umieścić „Zawiadomienie o stabilizacji”, w którym szczegółowo opisano, że zarządzający może w dowolnym momencie rozpocząć i zakończyć stabilizację oraz że w przypadku ustania stabilizacji cena emisji może spaść.

Oficjalne ogłoszenie sprzedaży służy do pozyskiwania konkurencyjnych ofert na nowe emisje gmin i nie ma nic wspólnego ze stabilizacją.

Wszystkie poniższe osoby będą uważane za osoby mające dostęp do informacji poufnych Z WYJĄTKIEM:

A. Osoba, która wykorzystuje informację publiczną do handlu akcjami tej spółki w celu osiągnięcia zysku
B. Osoba wykorzystująca informacje niepubliczne do obrotu akcjami tej spółki w celu osiągnięcia zysku
C. Prezes korporacji, który wykorzystuje informacje niepubliczne do handlu akcjami tej spółki w celu osiągnięcia zysku
D. Żona prezesa korporacji, która wykorzystuje informacje niepubliczne do handlu akcjami tej spółki w celu osiągnięcia zysku

Najlepsza odpowiedź to A.

Każdy może wykorzystać informacje publiczne do handlu akcjami z zyskiem. Jednakże każdą osobę, która wykorzystuje istotne informacje niepubliczne do handlu akcjami spółki w celu osiągnięcia zysku (lub uniknięcia straty), można uznać za „osobę mającą dostęp do informacji poufnych”.

Prezes XYZ Corporation grając z sąsiadem w golfa, mimochodem wspomina, że ​​zyski w tym kwartale będą prawdopodobnie niższe niż oczekiwano. Na podstawie tych informacji sąsiad następnego dnia sprzedaje krótkie akcje XYZ. Które stwierdzenie jest prawdziwe?

Odpowiedź: Zarówno Prezes, jak i sąsiad naruszyli zasady wykorzystywania informacji poufnych
B. Tylko Prezes naruszył zasady wykorzystywania informacji poufnych
C. Tylko sąsiad naruszył zasady wykorzystywania informacji poufnych
D. Żaden z nich nie naruszył zasad wykorzystywania informacji poufnych, ponieważ rzeczywista liczba zarobków nie została ujawniona

Najlepsza odpowiedź to A.

Zgodnie z ustawą o wykorzystywaniu informacji poufnych z 1988 r. każdą osobę, która wykorzystuje istotne informacje niepubliczne do obrotu akcjami spółki w celu osiągnięcia zysku, można uznać za „osobę mającą dostęp do informacji poufnych”. Ponadto ustawa rozszerza definicję insidera na osoby „kontrolujące” – w tym przypadku dostawcę informacji. Osoba, która „przekazuje” istotne informacje niepubliczne, może zostać pociągnięta do odpowiedzialności na podstawie ustawy, chyba że „osoba ta działała w dobrej wierze i nie nakłaniała bezpośrednio lub pośrednio do czynu stanowiącego naruszenie”. Dlatego też zarówno osoba handlująca informacjami poufnymi („tippee”), jak i osoba przekazująca informacje („wywrotka”) mogą zostać pociągnięci do odpowiedzialności na mocy Ustawy.

Osoba, która osiągnęła zysk w wysokości 1 000 000 dolarów na wykorzystywaniu informacji poufnych, podlegałaby karze cywilnej w wysokości:

A. 1 000 000 dolarów
B. 2 000 000 dolarów
C. 3 000 000 dolarów
D. 4 000 000 dolarów

Najlepsza odpowiedź to C.

Jeżeli dana osoba zostanie uznana za winną wykorzystywania informacji poufnych, musi zwrócić uzyskany zysk lub uniknąć straty, a ponadto musi zapłacić karę w wysokości 3-krotności tej kwoty. Nazywa się to „potrójnym odszkodowaniem”.

Kary nałożone za wyroki skazujące związane z naruszeniem przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych są płacone na rzecz:

A. Departament Sprawiedliwości
B. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd
C. Korporacja Ochrony Inwestorów Papierów Wartościowych
D. Departament Skarbu

Najlepsza odpowiedź to D.

Kary nałożone za wyroki skazujące za wykorzystywanie informacji poufnych są płacone Departamentowi Skarbu. Kary nie są płacone SEC. Gdyby tak było, SEC mogłaby ulec pokusie, aby „oszaleć” ścigając przypadki wykorzystywania informacji poufnych w celu zwiększenia budżetu operacyjnego (podwyżki dla wszystkich!).

Pomiędzy jakimi działami firmy maklerskiej wymagane są bariery informacyjne?

A. Marża i reorganizacja
B. Badania i rachunkowość
C. Bankowość inwestycyjna i płace
D. Bankowość handlowa i inwestycyjna

Najlepsza odpowiedź to D.

Bariery informacyjne, tzw. „chińskie mury”, stosowane w branży papierów wartościowych, polegają na całkowitym oddzieleniu jednostki bankowości inwestycyjnej brokera-dealera od jego jednostek handlowych i badawczych. Jednostka bankowości inwestycyjnej może w swojej normalnej działalności doradzać w zakresie przejęć; lub otrzymać inne informacje poufne, które mogłyby mieć wpływ na cenę papierów wartościowych emitenta po upublicznieniu tych informacji.

Brokerzy-dealerzy ustanawiają „ścianę” pomiędzy jednostką bankowości inwestycyjnej a jednostką handlową, tak aby handlowcy firmy nie otrzymali informacji przed ich upublicznieniem. Pomiędzy bankowością badawczą a bankowością inwestycyjną stawiany jest mur, ponieważ na badania nie powinny mieć wpływu oczekujące transakcje w zakresie bankowości inwestycyjnej – np. badania mogłyby „pomóc” w transakcji poprzez wydanie rekomendacji „kupuj” dane akcje. Ponadto personel badawczy może sam kupić akcje, co można postrzegać jako handel w oparciu o „informacje poufne”.

(Uwaga: wiemy, że używanie terminu „chiński mur” nie jest terminem PC, a termin „bariera informacyjna” jest znacznie lepszy. Termin ten jest jednak powszechnie używany w branży papierów wartościowych i jest używany na egzaminie.)

Dyrektor spółki publicznej pragnie sprzedać akcje tej spółki zgodnie z Zasadą 144. Które stwierdzenie jest FAŁSZYWE?

A. Zarejestrowane akcje kontrolne muszą być przechowywane przez 6 miesięcy, w pełni opłacone, zanim będą mogły zostać sprzedane
B. Niezarejestrowane akcje zastrzeżone muszą być przechowywane przez 6 miesięcy, w pełni opłacone, zanim będą mogły zostać sprzedane
C. Jeżeli sprzedaż dotyczy 5000 lub mniej udziałów o wartości 50 000 USD lub mniej, nie jest wymagane żadne zgłoszenie do SEC
D. Wszelkie zyski krótkoterminowe (w ciągu 6 miesięcy) z obrotu akcjami muszą zostać zwrócone korporacji

Najlepsza odpowiedź to A.

Zasada 144 wymaga, aby akcje niezarejestrowane były w pełni opłacone przez 6 miesięcy, zanim będą mogły zostać sprzedane zgodnie z tą zasadą. Akcje imienne posiadane przez urzędników mogą być zbywane bez zachowania okresu posiadania, przy czym podlegają innym przepisom tej zasady. Złożenie wniosku nie jest wymagane, jeśli co 3 miesiące sprzedawanych jest 5000 lub mniej akcji o wartości 50 000 USD lub mniej. Zgodnie z ustawą o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. wszelkie zyski o krótkim okresie wahań (osiągnięte w ciągu 6 miesięcy), które funkcjonariusze uzyskają z obrotu akcjami tej spółki, muszą zostać jej zwrócone.

Członkowie zarządu korporacji, którzy chcą handlować akcjami własnej spółki, muszą przestrzegać wszystkich poniższych zasad Z WYJĄTKIEM:

A. złożenie do SEC zmian w raportach majątkowych
B. zakazy krótkiej sprzedaży akcji tej spółki
C. ograniczenia zakupów poprzez wykonanie opcji na akcje
D. handel ogranicza się do decyzji opartych na publicznie dostępnych informacjach

Najlepsza odpowiedź to C.

Nie ma żadnych ograniczeń dotyczących nabywania przez kadrę kierowniczą akcji spółki w drodze realizacji opcji na akcje. Wiele firm wynagradza swoich urzędników pakietami opcji na akcje. Funkcjonariusze muszą zgłosić swoje transakcje do SEC w ciągu 2 dni roboczych od zawarcia transakcji, ponieważ są klasyfikowani jako „osoby mające dostęp do informacji poufnych”; insiderom nie wolno sprzedawać akcji swojej spółki jako krótkiej, z wyjątkiem krótkich transakcji na koniec roku; a insiderzy mogą handlować wyłącznie w oparciu o publicznie dostępne informacje.

Urzędnik notowanej na giełdzie spółki dzwoni do swojego zarejestrowanego przedstawiciela i każe mu kupić duży pakiet tych akcji. Przed złożeniem zamówienia zarejestrowany przedstawiciel dzwoni do dziesięciu swoich klientów i poleca im zakup akcji tej spółki. Które stwierdzenie jest prawdziwe?

Odpowiedź: To działanie jest dozwolone zgodnie z przepisami SEC
B. To działanie stanowi naruszenie zasad wykorzystywania informacji poufnych
C. To działanie stanowi etyczną praktykę biznesową
D. Działanie to jest korzystne dla klienta i dlatego jest dozwolone

Najlepsza odpowiedź to B.

Jeżeli zarejestrowany przedstawiciel otrzymał od urzędnika zlecenie kupna, ma on obowiązek wykonać to zlecenie przed podjęciem działań w oparciu o otrzymane informacje. Z chwilą wykonania zamówienia jest to informacja publiczna. W tym momencie przedstawiciel może handlować w imieniu swoim lub swoich klientów i nie jest już uważany za „osobę mającą dostęp do informacji poufnych”. W efekcie zarejestrowany przedstawiciel „biega” przed urzędnikiem, nakazując swoim innym klientom dokonanie zakupu przed złożeniem mu zlecenia kupna. Stanowi to naruszenie zasady 10b-5 Ustawy o giełdzie papierów wartościowych.

Dyrektor korporacyjny spotyka się z wybraną grupą analityków badawczych i przekazuje informacje o oczekiwanych przychodach i dochodach firmy w nadchodzącym kwartale. Jeżeli analitycy wykorzystują te informacje do formułowania zaleceń, które stwierdzenie jest PRAWDZIWE w świetle rozporządzenia FD?

O. Dyrektora korporacyjnego i każdego analityka uważa się za dawców napiwków
B. Dyrektor korporacyjny i każdy analityk są uważani za napiwków
C. Dyrektora korporacyjnego uważa się za nadawcę, a każdego analityka za nadawcę
D. Dyrektor korporacyjny uważany jest za napiwku, a każdy analityk za napiwka

Najlepsza odpowiedź to C.

Rozporządzenie FD (Fair Disclosure), uchwalone w 2000 roku, jest w zasadzie rozwinięciem zasad wykorzystywania informacji poufnych. Zabrania emitentom selektywnego ujawniania informacji niepublicznych analitykom badawczym, zarządzającym funduszami wspólnego inwestowania i innym specjalistom z branży, chyba że w tym samym czasie informacje te zostaną szeroko rozpowszechnione wśród opinii publicznej. Jeśli dojdzie do takiego selektywnego ujawnienia i dojdzie do transakcji, dyrektorzy korporacji przekazujący informacje stają się „napiwkami”, a odbiorcy „napiwkami”.

Duże towarzystwo funduszy inwestycyjnych zaprosiło członka zarządu spółki do wygłoszenia rozmowy z analitykami towarzystwa na temat planów biznesowych i perspektyw spółki. Podczas rozmowy funkcjonariusz nieumyślnie ujawnia istotne informacje, które mogą mieć wpływ na cenę akcji. Które stwierdzenie jest FAŁSZYWE?

A. Funkcjonariusz jest uważany za „wywrotkę”
B. Analityków uważa się za „napiwków”
C. Firma musi natychmiast podać informacje do wiadomości publicznej, aby uniknąć odpowiedzialności za wykorzystywanie poufnych informacji
D. Firma musi złożyć w SEC wniosek o ujawnienie informacji w wysokości 10 tys., aby uniknąć odpowiedzialności za wykorzystywanie informacji poufnych

Najlepsza odpowiedź to D.

Jeżeli urzędnik spółki przypadkowo ujawni istotne informacje niepubliczne podczas prezentacji dla analityków, rozporządzenie FD uznaje tego urzędnika za nadawcę, a analityków za napiwku. Aby uniknąć odpowiedzialności za wykorzystywanie informacji poufnych, firma może albo natychmiast ujawnić informacje publicznie, albo złożyć raport 8K (specjalny raport o znaczących wydarzeniach dla SEC, który upublicznia informacje). 10 tys. to roczne zbadane sprawozdanie finansowe korporacji i nie ma nic wspólnego z rozporządzeniem FD.

Zasada SEC 10b-5-1:

A. to zasada oszustwa typu „catch all”, która sprawia, że ​​wszelkie oszukańcze lub manipulacyjne praktyki w związku ze sprzedażą papieru wartościowego mogą być potencjalnie oszukańcze w rozumieniu Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r.
B. zapewnia kierownictwu spółek publicznych bezpieczną przystań przed oskarżeniem o naruszenie zasad wykorzystywania informacji poufnych, jeśli opracują wcześniej ustalony plan handlu papierami wartościowymi tego emitenta
C. zabrania zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych emitenta w oparciu o istotne informacje niepubliczne z naruszeniem obowiązku zaufania należnego emitentowi lub akcjonariuszom tego papieru wartościowego
D. zabrania jakiejkolwiek osobie, w związku z wezwaniem na papiery wartościowe, składania ofert lub zakupu papieru wartościowego będącego przedmiotem wezwania w jakikolwiek inny sposób niż za pośrednictwem oferty

Najlepsza odpowiedź to B.

Zasada 10b-5-1 SEC umożliwia kierownictwu spółek publicznych (ustawowym osobom posiadającym dostęp do poufnych informacji) ustalanie „wstępnie ustalonych planów handlowych”, które ustalają przyszłe daty transakcji i kwoty papierów wartościowych danego emitenta; lub które określają algorytmy ustalające daty i kwoty transakcji. Dopóki funkcjonariusz nie odstąpi od planu, ma zapewnioną „bezpieczną przystań” przed oskarżeniem o wykorzystywanie informacji poufnych w oparciu o te transakcje.

Wstępnie aranżowane transakcje przez insiderów to:

A. zabronione
B. dozwolone zgodnie z Regułą 10b-5
C. dozwolone zgodnie z Regułą 10b-5-1
D. dozwolone na mocy Prawidła FD

Najlepsza odpowiedź to C.

Wszyscy wiemy, że insiderom nie wolno handlować w oparciu o istotne informacje niepubliczne. W 2000 r. SEC wydała zasadę „bezpiecznej przystani”, która pozwala ustawowym osobom posiadającym dostęp do poufnych informacji (dyrektorom, dyrektorom i 10% akcjonariuszom) sporządzenie pisemnego planu obrotu papierami wartościowymi spółki.

Taki spisany plan określa przyszłą datę wraz z kwotą, za jaką mają być kupowane i sprzedawane papiery wartościowe; lub określa algorytm, jaki ma być zastosowany do ustalenia kwoty i daty przyszłych zakupów lub sprzedaży.

Po wejściu planu w życie „osoba mająca dostęp do informacji poufnych” nie może już mieć żadnego dalszego wpływu na transakcje realizowane w ramach planu. Tak długo jak osoba mająca dostęp do informacji poufnych będzie przestrzegać takiego pisemnego planu handlowego, zapewniona zostanie jej „bezpieczna przystań” przed oskarżeniem o wykorzystywanie „informacji poufnych” jako podstawy transakcji dokonywanych w oparciu o trzymanie się planu.

„Akcje groszowe” to oznaczenie odnoszące się do:

A. zabezpieczenie długu
B. kapitałowe zabezpieczenie
C. opcja długiego połączenia
D. udział w funduszu inwestycyjnym

Najlepsza odpowiedź to B.

Oznaczenie „akcje groszowe” ma zastosowanie wyłącznie do akcji, które nie są notowane na giełdzie ani na NASDAQ; i to poniżej 5 dolarów za akcję. Zaproszenie do zakupu takich papierów wartościowych wymaga przeprowadzenia szczegółowej oceny ich przydatności; aby klient otrzymał decyzję; oraz że klient podpisze i odeśle niniejszy formularz przed potwierdzeniem sprzedaży.

Jaka procedura jest wymagana, jeśli zarejestrowany przedstawiciel poprosi nowego klienta o zamówienie „akcji groszowych” będących przedmiotem obrotu pozagiełdowego?

A. Wyślij prospekt emisyjny do klienta
B. Przed realizacją zamówienia poproś klienta o podpisanie oświadczenia, że ​​rozumie związane z nim ryzyko
C. Poproś kierownika oddziału o zatwierdzenie zamówienia, a następnie wypełnij zamówienie klienta w taki sam sposób, jak w przypadku każdego innego zabezpieczenia
D. Przesłać Klientowi Umowę Subskrypcyjną do podpisania przed złożeniem zamówienia

Najlepsza odpowiedź to B.

Zgodnie z zasadą SEC dotyczącą akcji groszowych (Zasady od 15g-1 do 15g-6), jeśli zarejestrowany przedstawiciel poprosi nowego klienta o zakup akcji pozagiełdowych innych niż NASDAQ po cenie poniżej 5 dolarów (w tłumaczeniu jest to OTCBB lub Różowa edycja rynków OTC poniżej 5 USD), zarejestrowany przedstawiciel musi wypełnić szczegółowe oświadczenie o przydatności dla klienta, a klient musi podpisać to oświadczenie, zanim zamówienie będzie mogło zostać potwierdzone. Zasada ta została wprowadzona, aby ukrócić nieetyczne praktyki sprzedaży tzw. „aktów groszowych”.

Zgodnie z „zasadą dotyczącą akcji groszowych” klienta uznaje się za „osiadłego” i nie musi on podpisywać oświadczenia o przydatności, aby kupić akcje groszowe, jeśli klient ten kupił ile wcześniej emisji akcji groszowych od tego brokera-dealera?

A. 2
B. 3
C. 5
D. 10

Najlepsza odpowiedź to B.

Oświadczenia o przydatności nie są wymagane zgodnie z „zasadą grosza zapasowego” w przypadku tak zwanych „stałych klientów”. Są to klienci, którzy przechowują środki pieniężne lub papiery wartościowe u tego brokera-dealera przez co najmniej 1 rok; lub klienci, którzy kupili wcześniej 3 lub więcej emisji akcji „groszowych” od tego brokera-dealera.

Wszystkie poniższe stwierdzenia są prawdziwe w odniesieniu do notowanych papierów wartościowych Z WYJĄTKIEM:

A. obrót papierami wartościowymi notowanymi na Rynku Drugim
B. zgodnie z rozporządzeniem T wszystkie notowane papiery wartościowe podlegają depozytowi zabezpieczającemu
C. notowane papiery wartościowe podlegają Regulacjom SHO
D. spółki notowane na giełdzie muszą być zarejestrowane w SEC i zgłaszać jej wyniki

Najlepsza odpowiedź to A.

Notowane papiery wartościowe (notowane na giełdzie) podlegają depozytowi zabezpieczającemu zgodnie z Prawidłem T. Zgodnie z Ustawą o giełdach z 1934 r., rozporządzenie SHO wymaga, aby przed krótką sprzedażą jakiegokolwiek kapitałowego papieru wartościowego (notowanego lub nienotowanego) firma członkowska musi potwierdzić, że papier wartościowy można wypożyczyć i dostarczyć po rozliczeniu. Nazywa się to wymogiem „lokalizacji”.

Obrót notowanymi papierami wartościowymi na pierwszym (giełdy), trzecim (obrót OTC papierami wartościowymi notowanymi na giełdzie) i czwartym (bezpośredni handel pomiędzy instytucjami za pośrednictwem ECN).

Drugi rynek to obrót pozagiełdowy papierami wartościowymi nienotowanymi na giełdzie. Są to kwestie dotyczące rynków OTCBB i Pink OTC.

Spółki notowane na giełdzie muszą zarejestrować się w SEC i zgłaszać swoje wyniki.

Wszystkie poniższe wymagają zgłoszenia w SEC Z WYJĄTKIEM:

A. Zakup 3% pozycji w akcjach jednej spółki
B. Oficer sprzedający 1% akcji tej firmy
C. Obliczanie kapitału netto brokera-dealera
D. Materiały dla pełnomocników korporacyjnych

Najlepsza odpowiedź to A.

Wszystkie wymienione pozycje są zgłaszane w SEC. Każdy, kto zgromadzi 5% pozycji w jednej firmie, musi złożyć wniosek 13D w SEC; funkcjonariusze muszą zgłosić sprzedaż akcji tej spółki zgodnie z przepisami dotyczącymi informacji poufnych, wypełniając formularz 4 w ciągu 2 dni roboczych od zawarcia transakcji; brokerzy/dealerzy muszą zgłosić swój kapitał netto do SEC; korporacyjne materiały zastępcze należy złożyć w SEC na 10 dni roboczych przed użyciem.

Wszystkie poniższe działania wymagają zgłoszenia w SEC Z WYJĄTKIEM:

A. zakup 5% pozycji w akcjach jednej spółki
B. urzędnik sprzedający 1% akcji tej spółki
C. obliczenie kapitału netto brokera-dealera
D. spółka deklarująca akcjonariuszom dywidendę pieniężną

Najlepsza odpowiedź to D.

Każdy, kto zgromadzi 5% pozycji w jednej firmie, musi złożyć wniosek 13D w SEC; funkcjonariusze muszą zgłosić sprzedaż akcji tej spółki zgodnie z przepisami dotyczącymi informacji poufnych, wypełniając Formularz 4 w ciągu 2 dni roboczych od zawarcia transakcji; a brokerzy/dealerzy muszą zgłosić swój kapitał netto do SEC. Zgłoszenie korporacyjne 8K jest wymagane w przypadku wszelkich nietypowych ogłoszeń korporacyjnych, takich jak fuzja lub zbycie - nie jest wymagane w przypadku ogłoszenia o dywidendzie, co jest raczej typowe.

Wszystkie poniższe wymagają zgłoszenia w SEC Z WYJĄTKIEM:

A. Zakup 5% pozycji w akcjach jednej spółki
B. Oficer sprzedający 1% akcji tej firmy
C. Spółka ogłasza upadłość
D. Materiały marketingowe firmy

Najlepsza odpowiedź to D.

Wszystkie wymienione pozycje są zgłaszane w SEC. Każdy, kto zgromadzi 5% pozycji w jednej firmie, musi złożyć wniosek 13D w SEC; funkcjonariusze muszą zgłosić sprzedaż akcji tej spółki zgodnie z przepisami dotyczącymi informacji poufnych, wypełniając Formularz 4 w ciągu 2 dni roboczych od zawarcia transakcji; w przypadku wszelkich nietypowych ogłoszeń korporacyjnych, takich jak fuzja lub zbycie bądź ogłoszenie upadłości, wymagane jest korporacyjne zgłoszenie 8K; oraz korporacyjne materiały zastępcze należy złożyć w SEC na 10 dni roboczych przed użyciem.

Postanowienia Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. mają zastosowanie do wszystkich następujących rodzajów działalności Z WYJĄTKIEM:

A. obrót obligacjami korporacyjnymi
B. obrót obligacjami komunalnymi
C. emisja obligacji komunalnych
D. wydawanie sprawozdań finansowych spółki

Najlepsza odpowiedź to C.

Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. dotyczy rynku wtórnego (handlowego); nie obejmuje emisji papierów wartościowych. Obrót obligacjami korporacyjnymi i komunalnymi objęty jest przepisami ustawy o przeciwdziałaniu nadużyciom finansowym. Standardy sprawozdawczości finansowej przedsiębiorstw i publiczne ujawnianie sprawozdań finansowych to kolejna część ustawy „34”.

Wszystkie poniższe pozycje podlegają ustawie o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. Z WYJĄTKIEM:

A. rejestracja brokerów-dealerów
B. rejestracja nowych emisji
C. stabilizacja nowych zagadnień
D. rejestracja wymian

Najlepsza odpowiedź to B.

Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. wymaga rejestracji nowych emisji nieobjętych zwolnieniem. Ustawa o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. wymaga rejestracji giełd i ich członków w SEC oraz umożliwia stabilizację nowych emisji na rynku wtórnym na określonych warunkach.