Czym są przepisy dotyczące błękitnego nieba i czym różnią się od federalnych ustaw o papierach wartościowych?
Prawa błękitnego nieba sąpaństwowe przepisy dotyczące papierów wartościowych. Oznacza to, że oprócz federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych, głównie
Chociaż federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych skupiają się na regulacji rynków krajowych,Przepisy Blue Sky skupiają się na nieregularnych papierach wartościowych i nowo utworzonych przedsiębiorstwach, w celu ochrony inwestorów przed oszustwami i bezwartościowymi ofertami spekulacyjnymi.
- Prawa błękitnego nieba sąstatuty stanowe, które są skonstruowane tak, aby odpowiadały zabezpieczeniom federalnym i zazwyczaj opierają się na jednolitej ustawie o papierach wartościowych. Jednolita ustawa o papierach wartościowych jest wzorem dla przepisów dotyczących papierów wartościowych na poziomie stanowym.
Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1933 r. reguluje nowo emitowane papiery wartościowe, na przykład te sprzedawane w drodze pierwszej oferty publicznej. Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. reguluje papiery wartościowe, które są już przedmiotem aktywnego obrotu na rynku wtórnym.
Prawdziwe stwierdzenie dotyczące praw błękitnego nieba jest takieprzepisy federalne nie przesądzają o ich istnieniu. Są to regulacje na poziomie stanowym, które różnią się w zależności od stanu i mają zastosowanie do wszystkich papierów wartościowych, w tym tych wyłączonych z przepisów federalnych.
Prawa błękitnego nieba sąprzepisy państwowe ustanowione jako zabezpieczenia dla inwestorów przed oszustwami związanymi z papierami wartościowymi. Przepisy, które mogą się różnić w zależności od stanu, zazwyczaj wymagają od sprzedawców nowych emisji zarejestrowania swojej oferty i podania szczegółów finansowych transakcji oraz zaangażowanych podmiotów.
Oprócz federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych każdy stan ma swój własny zestaw przepisów dotyczących papierów wartościowych — powszechnie nazywanych „przepisami dotyczącymi błękitnego nieba” — które sąmające na celu ochronę inwestorów przed oszukańczymi praktykami i działaniami sprzedażowymi.
Chociaż SEC reguluje i egzekwuje federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych,każdy stan ma swój własny organ regulacyjny ds. papierów wartościowychktóry egzekwuje tak zwane przepisy „błękitnego nieba”.
Obecnie przepisy dotyczące błękitnego nieba obowiązujące w 40 z 50 stanów wzorowane są na:Jednolita ustawa o papierach wartościowych z 1956 r. Historycznie rzecz biorąc, federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych i stanowe przepisy dotyczące błękitnego nieba uzupełniały się i często powielały.
Za pośrednictwem NSMIA Kongres stworzył klasę papierów wartościowych znanych jako „zabezpieczone papiery wartościowe”, które sązwolnione z pełnej zgodności z przepisami Blue Sky w niektórych sytuacjach, o ile oferta lub sprzedaż jest zgodna z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych mającymi zastosowanie do tych transakcji.
Co zrobiła federalna ustawa o papierach wartościowych?
Ustawa o papierach wartościowych służy dwóm celom:zapewnienie, że emitenci sprzedający papiery wartościowe do publicznej wiadomości ujawniają istotne informacje oraz że wszelkie transakcje na papierach wartościowych nie opierają się na oszukańczych informacjach lub praktykach.
Federalne przepisy dotyczące papierów wartościowych regulują ofertę i sprzedaż papierów wartościowych oraz obrót papierami wartościowymi, działalność niektórych specjalistów w branży, spółki inwestycyjne (takie jak fundusze wspólnego inwestowania), oferty przetargowe, oświadczenia dla pełnomocników i ogólnie regulacje dotyczące spółek publicznych.
Ustawa o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. przyznaje SEC szerokie uprawnienia do egzekwowania amerykańskiego federalnego prawa dotyczącego papierów wartościowych, ale także do badania potencjalnych naruszeń, takich jak wykorzystywanie informacji poufnych, sprzedaż niezarejestrowanych akcji, manipulowanie cenami rynkowymi i ujawnianie fałszywych informacji finansowych.
Każdy stan amerykański ma własne przepisy dotyczące papierów wartościowych, których celem jest ochrona inwestorów przed oszustwami. Przepisy te, zwane przepisami błękitnego nieba, regulują również wymogi licencyjne i sprawozdawcze nakładane na firmy brokerskie, indywidualnych brokerów i doradców finansowych.
Przepisy Blue Sky zezwalają również na podjęcie kroków prawnych przeciwko oszukańczym działaniom w przypadku skarg. Do takiej działalności można zaliczyć np.zawyżone ceny ofertowe lub fałszywe emisje. Niektóre stany zezwalają na udział prawa w wydawaniu licencji brokerom, firmom maklerskim i doradcom inwestycyjnym.
„Przepisy dotyczące błękitnego nieba”, które są stanowymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych, zostały ustanowione przezjednolita ustawa o papierach wartościowych (USA). Ustawa National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) stworzyła bardziej efektywny proces, dzięki któremu przepisy stanowe i federalne mają zastosowanie do doradców inwestycyjnych i papierów wartościowych.
Najczęstsze zwolnienia dla typowych startupów to:Sekcja 25102(f) – dla założycieli, przyjaciół i rodziny.
W Stanach Zjednoczonych,każdy stan ma swoje własne przepisy i zasady dotyczące papierów wartościowych. Te ustawy stanowe są powszechnie znane jako ustawy „Błękitnego Nieba”.
Najpierw zdefiniujmy błękitne niebo. Błękitne niebo, czyli dobra wola, jestnadwyżka ceny nabycia nad wartością rynkową rzeczowych aktywów trwałych ujętą w bilansie.
Wyrażenie „prawa błękitnego nieba” pochodzi od słów sędziego Sądu Najwyższego stanu Kansas, J. N. Dolleya, z 1910 r., który chciał chronić inwestorów przed przedsięwzięciami spekulacyjnymi, nie mając innej podstawy niż „tyle stóp błękitnego nieba”.
Jakie przepisy dotyczące błękitnego nieba reguluje quizlet?
Przepisy Blue-sky (jednolita ustawa o papierach wartościowych) odnoszą się dostanowe regulacje dotyczące papierów wartościowych w tym stanie. Przepisy błękitnego nieba wymagają rejestracji nowych papierów wartościowych w państwie i regulują obrót papierami wartościowymi w stanie.
W 2018 r. spółka zajmująca się krótką sprzedażą Glaucus Research oskarżyła spółkę Blue Sky o zawyżanie wartości zarządzanych aktywów generujących wynagrodzenie i fałszywe przedstawianie wyników swoich inwestycji bazowych. Blue Sky zaprzeczyło zarzutom, aleostatecznie trafił w stan upadłości w maju 2019 r.
ChwilaSEC bezpośrednio oraz poprzez swój nadzór nad FINRA i różnymi giełdami jest głównym organem egzekwującym krajowe przepisy dotyczące papierów wartościowychkażdy stan ma własne przepisy i zasady dotyczące papierów wartościowych. Te przepisy stanowe znane są jako „Prawa błękitnego nieba”.
Chociaż nabywca niezarejestrowanych papierów wartościowychnajprawdopodobniej nie popełniłby przestępstwa, fakt, że emitent powinien był się zarejestrować, ale tego nie zrobił, powinien dać potencjalnym inwestorom chwilę na zastanowienie. Brak rejestracji może wskazywać na oszukańcze zamiary lub niekompetencję kierownictwa.
Sprzedaż niezarejestrowanych akcji jest zazwyczaj uważana za przestępstwo, ale istnieją wyjątki od tej reguły. Zasada 144 SEC określa warunki sprzedaży akcji niezarejestrowanych: Muszą one być utrzymywane przez określony czas. Muszą istnieć odpowiednie informacje publiczne na temat historycznych wyników papieru wartościowego.
References
- https://www.usa.gov/agencies/securities-and-exchange-commission
- https://www.investopedia.com/ask/answers/062415/private-company-required-disclose-financial-information-public.asp
- https://www.investopedia.com/terms/u/unregistered-shares.asp
- https://dfi.wi.gov/Pages/Securities/Filings/SecuritiesRegulationHistory.aspx
- https://agentsync.io/blog/insurance-101/what-is-the-securities-and-exchange-commission
- https://libguides.law.uci.edu/securities/laws
- https://www.americanbar.org/groups/business_law/resources/business-law-today/2014-october/section-10-b-litigation-the-current-landscape/
- https://www.investopedia.com/terms/b/blueskylaws.asp
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/types-of-security/
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/role-sec
- https://www.helpwithmybank.gov/who-regulates-my-bank/index-who-regulates-bank.html
- https://www.govinfo.gov/content/pkg/COMPS-1884/pdf/COMPS-1884.pdf
- https://www.investopedia.com/terms/s/sec.asp
- https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/sec-have-do-my-private-company
- https://pitchbook.com/blog/public-vs-private-sector-whats-the-difference
- https://www.investopedia.com/ask/answers/021015/what-difference-between-ipo-and-private-placement.asp
- https://www.sec.gov/about/secpar/secpar04.pdf
- https://www.treasurydirect.gov/laws-and-regulations/gsa/
- https://www.wojciklawfirm.com/reg-s-vs-reg-d-offerings-key-differences-and-considerations
- https://advance.lexis.com/open/document/openwebdocview/Section-15-d-of-the-Exchange-Act-Reporting-Obligations/?pdmfid=1000522&pddocfullpath=%2Fshared%2Fdocument%2Fanalytical-materials%2Furn%3AcontentItem%3A577X-HHT1-DXPM-S2WJ-00000-00&pdcomponentid=500749
- https://www.nabl.org/bond-basics/blue-sky-laws/
- https://cbonds.com/glossary/regulation-s-reg-s/
- https://www.investmentcouncil.org/private-equity-faqs/
- https://www.investopedia.com/articles/investing/112914/understanding-sec.asp
- https://startupprogram.com/what-are-blue-sky-laws-and-how-do-they-affect-me/
- https://groww.in/blog/who-regulates-us-stock-markets
- https://www.eb5diligence.com/articles/what-is-regulation-s-and-how-did-it-come-into-being
- https://quizlet.com/test/sie-chapter-2-exam-416682266
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/securities-act-rule-144
- https://www.sec.gov/oiea/investor-alerts-bulletins/ib_regulationa.html
- https://www.investopedia.com/terms/d/division-of-enforcement.asp
- https://www.toppanmerrill.com/glossary/securities-exchange-act-of-1934/
- https://www.fbi.gov/investigate/white-collar-crime
- https://www.paulhastings.com/insights/client-alerts/sec-reporting-obligations-under-section-13-and-section-16-of-the-exchange
- https://www.sec.gov/education/smallbusiness/exemptofferings/faq
- https://quizlet.com/575931737/law-532-ch-16-flash-cards/
- https://resourcehub.bakermckenzie.com/en/resources/global-financial-services-regulatory-guide/north-america/united-states-of-america/topics/who-regulates-banking-and-financial-services-in-your-jurisdiction
- https://uk.practicallaw.thomsonreuters.com/6-107-7463?transitionType=Default&contextData=(sc.Default)
- https://tyracpa.com/unregistered-securities/
- https://www.universalcpareview.com/ask-joey/what-is-the-difference-between-the-1933-securities-act-and-the-1934-securities-act/
- https://en.wikipedia.org/wiki/United_States_securities_regulation
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/equities/1933-securities-act-truth-securities/
- https://www.rule144solution.com/explanation-of-restricted-security/
- https://www.thestreet.com/dictionary/securities-exchange-commission
- https://www.dlapiper.com/en/insights/publications/2023/05/how-securities-laws-apply-to-private-companies
- https://byjus.com/question-answer/who-controls-the-stock-market-in-india/
- https://quizlet.com/547546360/gleim-chapter-33-flash-cards/
- https://smartasset.com/investing/finra-vs-sec
- https://www.clearstream.com/clearstream-en/newsroom/200724-2128140
- https://www.sec.gov/strategic-plan/about
- https://brinenlaw.com/securities/what-is-regulation-s/
- https://www.sec.gov/
- https://brainly.com/question/34765164
- https://www.law.cornell.edu/wex/securities
- https://www.lit-sl.shearman.com/supreme-court-rules-that-exclusive-jurisdiction-u
- https://www.investopedia.com/terms/r/secrule147.asp
- https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/what-does-it-mean-be-a-public-company
- https://analystprep.com/cfa-level-1-exam/equity/public-vs-private-equity-securities/
- https://www.yieldstreet.com/blog/article/blue-sky-laws/
- https://www.finra.org/registration-exams-ce/qualification-exams/terms-and-acronyms
- https://www.sec.gov/litigation/suspensions
- https://www.bloomberglaw.com/external/document/X9GS3MHO000000/capital-markets-overview-rule-144a-reg-s-debt-offering-practice-
- https://www.northwesternmutual.com/life-and-money/investing-101-what-is-a-security/
- https://seclaw.com/introduction-to-state-securities-laws/
- https://www.lawinsider.com/dictionary/security-regulations
- https://www.occ.treas.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-handbook/files/private-placements/pub-ch-private-placements.pdf
- https://law.bepress.com/cgi/viewcontent.cgi?referer=&httpsredir=1&article=1351&context=alea
- https://smartasset.com/financial-advisor/blue-sky-laws
- https://www.pillsburylaw.com/images/content/4/7/v2/476/RobbinsRegS2013.pdf
- https://www.finra.org/rules-guidance/key-topics/private-placements
- https://guides.ll.georgetown.edu/c.php?g=365494&p=2469255
- https://www.clearias.com/stock-market-regulations/
- https://en.wikipedia.org/wiki/Securities_Exchange_Act_of_1934
- https://www.investopedia.com/articles/forex/033015/10-riskiest-investments.asp
- https://www.investopedia.com/terms/e/exempttransaction.asp
- https://www.cii.org/sec_independence
- https://www.clearstream.com/resource/blob/2128150/afdf779a520d6a68d99f269c8619f885/spotlight-securities-data.pdf
- https://www.sec.gov/about/secpar/secparsumm04.pdf
- https://guides.loc.gov/this-month-in-business-history/june/signing-securities-exchange-act-1934
- https://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD154.pdf
- https://www.law.cornell.edu/wex/securities_law_history
- https://spzlegal.com/blog/funding/common-california-securities-exemptions-startups
- https://www.investopedia.com/terms/s/section-16.asp
- https://quizlet.com/388427001/securities-exchange-act-of-1934-flash-cards/
- https://www.chegg.com/homework-help/questions-and-answers/-think-reasons-sec-relies-private-sector-bodies-set-accounting-standards-rather-undertakin-q118620310
- https://www.wiley.law/alert-Think-Because-You-Are-a-Private-Company-the-SEC-Is-Not-Your-Problem-Think-Again
- https://www.investopedia.com/terms/s/securitiesact1933.asp
- https://www.sec.gov/divisions/trading-markets
- https://www.reuters.com/legal/legalindustry/circuits-split-over-whether-social-media-posts-may-give-rise-section-12-seller-2023-03-06/
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/blue-sky-laws
- https://www.roedl.com/insights/india-mandatory-dematerialisation-shares-debentures-private-limited-companies
- https://guides.newman.baruch.cuny.edu/c.php?g=188282&p=1244105
- https://en.wikipedia.org/wiki/Blue_sky_law
- https://www.law.cornell.edu/wex/securities_act_of_1933
- https://www.federalregister.gov/agencies/securities-and-exchange-commission
- https://www.law.cornell.edu/wex/securities_and_exchange_commission_(sec)
- https://www.pillsburylaw.com/images/content/1/0/v2/1055/OfferingsandResalesofRestrictedSecuritiesUnderRegulationS.pdf
- https://www.investordaily.com.au/news/52365-second-class-action-launched-against-blue-sky
- https://www.law.cornell.edu/wex/securities_exchange_act_of_1934
- https://www.law.georgetown.edu/your-life-career/career-exploration-professional-development/for-jd-students/explore-legal-careers/practice-areas/securities-law/
- https://guides.loc.gov/national-recovery-administration/new-deal
- https://www.findlaw.com/smallbusiness/business-finances/did-you-know-facts-about-blue-sky-laws.html
- https://www.sec.gov/education/smallbusiness/exemptofferings/intrastateofferings
- https://en.wikipedia.org/wiki/Securities_Act_of_1933
- https://www.bakertilly.com/insights/blue-sky-does-my-company-have-any
- https://quizlet.com/98566750/unit-2-state-regulation-under-the-uniform-securities-act-usa-flash-cards/
- https://www.sec.gov/about/mission
- https://www.investopedia.com/terms/s/security.asp
- https://quizlet.com/112601744/11-the-securities-act-of-1933-flash-cards/
- https://study.com/academy/lesson/how-securities-apply-to-real-estate-investments.html
- https://en.wikipedia.org/wiki/U.S._Securities_and_Exchange_Commission
- https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_Industry_Regulatory_Authority
- https://www.winston.com/en/legal-glossary/what-is-securities-act-of-1933
- https://www.investopedia.com/terms/s/seact1934.asp
- https://www.fticonsulting.com/insights/articles/sec-issues-new-private-fund-rules
- https://www.investopedia.com/terms/i/investmentcompanyact.asp